Zapruder Inc.

Falend toezicht

Toezichthouders hebben gefaald of zelfs gefraudeerd. Er werden bijv. “AAA ratings” afgegeven op financiële instellingen die dat niet verdienden. Met een dergelijke rating wordt de kredietwaardigheid van een onderneming aangeduid. AAA is het hoogst haalbare en bedrijven met zo’n rating adverteren daar dan ook graag mee. Sommige ratingverschaffers hadden zelfs directe belangen in de financiële instellingen die ze moesten beoordelen.

Luchtbel

Door de grote toename in vraag naar huizen is de gemiddelde huisprijs flink gestegen. Dit is als het ware een ‘holle’ stijging omdat het fundament, mensen die hun hypotheken kunnen blijven betalen, feitelijk ontbreekt. Vele huisbezitters, die in de tussentijd wilden meeprofiteren van de prijsstijging en de historisch lage rente, hebben de papieren overwaarde op hun huis in geld omgezet. De luchtbel begint leeg te lopen als steeds meer huisbezitters hun verplichtingen niet meer na kunnen komen en hun huizen moeten verlaten. De fraude en het gebrek aan toezicht beginnen hun tol te eisen.

Rentepolitiek deel 2

De rentestijging door de FED van 1% naar 5,25% in de periode van 2004 tot 2006 doet de huizenbubbel en bestaande huizenbezitters geen goed omdat de huizenprijzen daarmee nog harder dalen.

Het effect op bankinstellingen

Zolang er een gezonde vraag naar huizen is, is het voor banken niet problematisch als mensen sporadisch hun hypotheek niet meer kunnen betalen; het huis kan namelijk gewoon weer worden doorverkocht. Als de onderliggende waarde langzaam wegzakt omdat niemand het huis koopt, ontstaat er voor de bank wel een probleem. Sommige wijken in Amerikaanse steden raken in verval omdat er geen bewoners meer zijn. Daarmee is de feitelijke waarde van die woningen tot vrijwel nihil gereduceerd. Dat is het startsein van een kredietcrisis. De crisis wordt nog altijd gebagatelliseerd. Bekijk deze interessante 10 minuten televisie.

Nieuwbouw stagneert

Het aantal nieuw gebouwde huizen in de VS daalt tot het diepste punt sinds decennia. De Amerikaanse bouwsector is daarmee een van de eerste sectoren die een directe impact voelt van het leeglopen van de huizenbubbel.

Leegloop en uitverkoop

In april 2007 vraagt een van Amerika’s grootste sub-prime hypotheekbanken New Century Financial, in 1995 opgericht, faillissement aan. De bank maakte in 2005 nog een winst van $416 miljoen. Even later komt ook Bear Stearns in de problemen en wordt door JP Morgan voor $2.- per aandeel overgenomen. Begin 2007 staat het aandeel nog op $169.- De deal wordt door de FED voorgefinancierd.

Banken dienen zich aan een ratio te houden om geld uit te mogen lenen. Als teveel mensen hun leningen niet meer kunnen betalen en de inkomende geldstroom stagneert, heeft dit gevolgen voor de solvabiliteit van de bank. Met solvabiliteit wordt aangegeven in hoeverre een onderneming de financiële verplichtingen kan nakomen. De bank kan dan tegen interbancaire rente geld bijlenen van de FED. Maar daar zijn wel grenzen aan.

‘Insiders’ voorspellen eind 2006 dat de huizenmarkt in de VS in 2007 weer aan zal trekken. Het tegendeel blijkt waar. Realistisch economisch nieuws is lastig te vinden.

Mede doordat de slechte leningen langzaamaan weer uit het huizenlandschap verdwijnen, zakt die gemaakte vraag (de bubbel) weer in met als gevolg dat ook de huizenprijzen inzakken en daarmee ook de balansen van banken.

Rentepolitiek deel 3. Renteverlaging helpt niet meer

Als reactie op de crisis verlaagt de Amerikaanse Federal Reserve de rente maarliefst 7 keer op rij waarvan 1x op een in der haast belegde bijeenkomst in het weekend om grote paniek te voorkomen. De centrale bank neemt zelfs IndyMac over, een hypotheekbank uit Californië die in 2005 nog iets meer dan 300 miljoen dollar winst had geboekt. De FED wordt meer en meer deelnemer aan het economische verkeer naast regulator en toezichthouder. Dat de FED achter de schermen wordt gerund door een aantal Europese banken en banken op Wallstreet zou iets te denken kunnen geven over de onafhankelijkheid van de bank.

Met het verlagen van de rente wil de FED de algehele economie aanjagen en ook de huizenmarkt nieuw leven inblazen. Als geld goed koper wordt om te lenen, kunnen meer mensen huizen kopen en worden investeringen goedkoper. Nadeel is dat met het terugschroeven van de rente de inflatie oploopt. Met een lage rente wordt de totale geldhoeveelheid namelijk sneller vergroot. En hoe meer er van een goed beschikbaar is, hoe minder het waard wordt. Als de inflatie in de VS te hoog wordt, is het niet meer aantrekkelijk voor investeerders. Stel dat ik vandaag een aandeel koop voor $100 en $100 is nu €100 waard. Als die $100 over een jaar nog maar €90 waard is dan moet ik eerst die koersdaling van de dollar goed zien te maken voordat ik geld verdien op het aandeel. Het inflatiecijfer wordt zowel in de VS als in Europa al jaren lang aantoonbaar gemanipuleerd.

Ontkenning van de realiteit

Mensen als Jim Rogers die ook eerlijk zijn als het allemaal minder mooi is in de financiële wereld krijgen uitbranders te verduren van gevestigde financiële media. “Die negatieve geluiden zorgen alleen maar voor onrust.” is de kritiek. Het wordt zelfs verboden aan ‘naked short selling’ te doen waarmee het moeilijker wordt rendement te halen in een bear – ofwel dalende markt. Deze maatregel is ingesteld om “marktmanipulatie” tegen te gaan, zo zegt men. De markt wordt al op zó een ongekend grote schaal gemanipuleerd door frauderende banken en toezichthouders dat dit een absurde - en Orwelliaans aandoende maatregel is.

Verliezen lopen op

In de financiële wereld worden grote verliezen en afschrijvingen bekend gemaakt. Leningen met hoog risico zijn veelal verpakt en doorverkocht aan derde bedrijven. Er blijkt een wirwar aan financiële producten en verbanden te bestaan waarvan niemand precies lijkt te weten wie er door geraakt wordt.

Gebrek aan vertrouwen

Er geen banken meer te vinden die geld willen lenen aan hun collega banken. Men wil het risico niet lopen dat die bank alsnog failliet gaat. Het onderlinge vertrouwen is compleet verdwenen omdat niemand precies weet wie op welke wijze getroffen wordt door de sub-prime crisis. Banken hebben nu elke euro, dollar en yen nodig om hun eigen vereiste ratio’s op orde te krijgen. Het systeem draait nu voor een steeds groter wordend deel op vertrouwen. Als consumenten en masse hun spaargeld van de bank komen halen (momenteel Boston Mutual), is het voorlopig gedaan met “ons” financiële systeem. Bush roept het Amerikaanse volk op rustig te blijven en spreek het vertrouwen uit in het financiële systeem.

Centrale banken pompen geld in het systeem

De ECB pompt tientallen miljarden euro’s in het systeem. Ook in de VS draaien de geldpersen op volle toeren. Ongebreideld geld bijdrukken kan de economie fataal worden omdat je je monopolygeld dan alleen nog maar voor de kachel of open haard kan gebruiken.

Overnames en overheidsingrijpen

Op 6 september 2008 maakt de Amerikaanse minister van financiën Paulson bekend dat de hypotheekgiganten Federal National Mortgage Association en Federal Home Loan Mortgage Corporation, ook wel Fannie Mae en Freddie Mac genoemd, in overheidshanden komen. Feit dat er in de commerciële markt geen geld te vinden is voor de overname van deze reuzen zegt genoeg. Deze hypotheekbanken hebben nog onderpand in de vorm van (sterk gedevalueerde) huizen terwijl een verzekeraar met een stapel vorderingen op de mat (AIG) er al een stuk minder mooi uitziet als overnamekandidaat.

Op 14 september wordt Merill Lynch overgedaan aan Bank of America. De overname wordt betaald met aandelen Bank of America.

Een paar dagen later vraagt Lehman Brothers, een van de oudste investeringsbanken van de VS faillissement aan. AIG, een verzekeringsmaatschappij voor banken en particulieren, is op sterven na dood en wordt met een kapitaalinjectie van maarliefst 85 miljard dollar door de Amerikaanse overheid in leven gehouden. Men vreest dat als AIG failliet gaat, het als dominosteen zal fungeren en een “totale meltdown” van het gehele financiële systeem kan veroorzaken. De bestuurders van Lehman gaan er overigens nog met een hele knappe bonus vandoor.

Energiecrisis en voedselcrisis

Parallel aan de huizenbubbel is er ook nog een energiecrisis en een voedselcrisis. Hoge energie- en voedselprijzen zorgen ervoor dat de inflatie nog verder oploopt. De hoge prijzen zijn voor een groot deel veroorzaakt door speculanten. Opvallend is dat Ben Bernanke, voorzitter van de FED, voor een senaatscommissie heeft ‘toegegeven’ dat inflatie een vorm van belasting is. Een lichte inflatie is overigens helemaal niet slecht in het systeem wat we nu gebruiken maar dat is niet het issue.

Some big events are about to occur

“… some Big Events are about to occur. These fast-approaching events will not go unnoticed. They will affect all of us. ... The world economy and political system will share in the chaos about to be unleashed.” Dit zijn geen uitspraken van een of andere ‘conspiracy mafkees’ maar van republikeins senator Ron Paul in een toespraak aan het Huis van Afgevaardigden van bijna 3 maanden geleden. Ron Paul zag dat de exorbitante uitgaven, de fraude en het machtsmisbruik tot een apotheose zouden komen.

Socialisme voor de rijken

Veelgehoorde kritiek is dat het ingrijpen met het geld van de burger “Robin Hood op zijn kop” is. Het is stelen van de armen en geven aan de rijken. Er worden jaren lang dikke winsten verdeeld onder de aandeelhouders maar als het mis gaat, lijkt de rekening naar Jan Modaal en Joe Sixpack te worden geschoven.

Schuldigen

Er zijn vele schuldigen aan te wijzen in deze klucht. Talloze CEO’s, toezichthouders en politici hebben wetten overtreden en hebben deze explosieve situatie laten ontstaan dan wel gecreëerd. De briljante Wallstreet figuren, veruit de slimste jongetjes van de klas, komen er zelfs vaak met hele dikke bonussen vanaf. Van de crisis van 1929 is bekend dat de mensen die de regels van het spelletje schreven, ruim voor het instorten uit de markt zijn gestapt. Politici laten zich inmiddels ook horen en stellen dat banken voortaan voorzichtiger moeten zijn en er beter toezicht moet komen. Centrale bankiers zijn verantwoordelijk voor de geldschepping en hebben de wereld daarmee in een ijzeren greep. De FED en ECB staan buiten het directe toezicht van de overheden. Als centrale banken overleggen, zijn de ministers van financiën daarbij niet welkom en wordt er geen verslag gemaakt.

De zak van Sinterklaas

In plaats van dat deze schuldigen worden geplukt van al hun bezittingen en achter de tralies worden gezet, wordt de inzet van spelletje nog eens vergroot. Sterker nog, de zaken worden omgedraaid. Het zijn niet de fraudeurs die de rekening krijgen maar het Amerikaanse volk. Een permanent openstaande rekening met een maximaal bedrag van $700 miljard moet er komen. Een zak van Sinterklaas zonder enige vorm van controle. Zonder enige vorm van controle. Met daaraan vast een immuniteitsverklaring voor Paulson, de Sinterklaas van dienst.

Het “Wallstreet bailout” reality spelletje

Zo noemt Amerikaans congreslid Marcy Kaptur de huidige situatie. In dit spelletje moeten de belastingbetalers de verliezen van het “arme wallstreet” betalen. Veel Amerikanen zijn hun pensioenen, banen en huizen al kwijt en dat worden er met deze maatregelen alleen maar meer. Bush zegt dat hij er normaal gesproken voor zou kiezen om bedrijven failliet te laten gaan en de markt zijn werk te laten doen, maar dat dat nu geen optie is. Waarom, zegt hij er niet bij. Senatoren klagen over het feit dat ze door minister Paulson en collegae als ‘niet slim genoeg’ worden weggezet en dat het probleem als ‘te complex’ wordt afgedaan. “Teken nou maar gewoon!”

Het lijkt wel gepland

Op vrijdag 26 september 2008 komt financieel journalist Willem Middelkoop aan het woord in een uitzending van RTL Z. Hij zegt dat het wel lijkt of er aan de huidige crisis een vooropgezet plan ten grondslag ligt. De economie lijkt nog 1 keer maximaal te zijn opgepompt sinds 2001 waarbij zelfs de minst kapitaalkrachtigen zijn meegezogen. Het logische gevolg, de implosie van de economie, lijkt nu door onschuldige burgers te worden gaan betaald. Op RTL Z zien we een toespraak van Bush uit 2002 en horen we Bush stellen dat ook mensen met een laag inkomen een eigen huis moeten kunnen bezitten. De risico’s moesten daarvan worden verborgen. Middelkoop: “Er wordt nu gedaan of er een ongelukje gebeurd is terwijl men wist dat dit niet kon.” Over de motieven van Bush en zijn clan kunnen we alleen maar speculeren.